طلا روی خط رشد

 به‌تازگی طلای جهانی سقف قیمتی جدیدی را به ثبت رسانده است و عجیب‌تر آنکه در همان سطوح بالا در حال تثبیت قیمتی است. قیمت طلای جهانی در بحبوحه افزایش خوش‌بینی نسبت به تسهیل پولی و خریدهای کلان بانک‌های مرکزی، امسال بیش از ۲۰ درصد افزایش داشته است. طلای جهانی که در پی انتشار اخبار جنگ در خاورمیانه به بالای 2500 دلار در هر اونس رسید؛ همچنان پس از گذشت چند روز، در قیمت‌های بالا جا خوش کرده است و بسیاری از تحلیلگران معتقدند که احتمال اصلاح قیمتی عمیق دور از ذهن است و چه بسا طلا به دنبال فتح قله‌های تازه نیز باشد. بر همین اساس هر اصلاح کوتاه‌مدتی در طلا، بیشتر فرصتی برای خرید جاماندگان طلا است و این فلز ارزشمند، فعلا فروشنده قدرتمندی ندارد. کاهش شاخص دلار به پایین‌ترین سطح خود در هفت ماه گذشته و تحولات ژئوپلیتیک اخیر نیز باعث شده‌اند که طلا به یکی از نقاط کلیدی توجه سرمایه‌گذاران تبدیل شود. با افت شاخص دلار به 102 واحد، که پایین‌ترین سطح در چند ماه گذشته است؛ انتظار می‌رود که فدرال رزرو به دلیل نگرانی از رکود اقتصادی، به زودی نرخ بهره را کاهش دهد. کاهش نرخ بهره به نفع طلا است؛ زیرا هزینه فرصت نگهداری این فلز کاهش می‌یابد و از سوی دیگر، دلار کمتر جذاب می‌شود. از سوی دیگر، چین با اعطای سهمیه جدید برای واردات طلا، موج جدیدی از خرید طلا را تحریک کرده است. تنش‌های ژئوپلیتیک، به ویژه در خاورمیانه و بالا گرفتن تنش‌ها بین اوکراین و روسیه، نیز به عنوان عوامل افزایشی در قیمت طلا عمل می‌کنند. همچنین شواهد تاریخی بازار طلا نشان می‌دهد که هرگاه نرخ تعرفه تجاری تبادل کالا بین آمریکا و چین افزایش یافته است؛ قیمت طلا هم در روندی صعودی قرار گرفته است. با توجه به این عوامل و با نگاهی به تقویم اقتصادی بازارهای جهانی، سرمایه‌گذاران منتظر اعلام مواضع رسمی فدرال رزرو در نشست جکسون هول که معمولا در ماه آگوست هر سال برگزار می‌شود و گزارش‌های اقتصادی آینده هستند تا تصمیمات نهایی خود را در مورد سرمایه‌گذاری در طلا اتخاذ کنند. با این حال، به‌نظر نمی‌رسد که آقای پاول به‌طور مستقیم سیگنال دو مرحله کاهش نرخ بهره یا سیگنال عدم کاهش نرخ‌ها را بدهد و آنچنان هم نمی‌تواند امید بازارها از کاهش شدید نرخ بهره را نیز تایید کند. همچنین داده‌های آتی اشتغال و تورم روی تصمیم‌گیری برای نرخ بهره در ماه سپتامبر اثرگذار خواهد بود. در مجموع باید گفت که، گرچه صحبت‌های او می‌تواند نوساناتی در بازار ایجاد کند؛ ولی منجر به تغییر روندی در بازار نخواهد شد. بر همین اساس، انتظار می‌رود در حالی که خبری از کاهش قیمت طلا نباشد؛ رشد قیمت آن نیز همچنان در حاشیه باقی بماند. اما از سوی دیگر داده‌های جمع‌آوری‌شده بلومبرگ نشان می‌دهد، ذخایر طلا در صندوق‌های قابل معامله در بورس در ماه‌های اخیر افزایش یافته است و کارشناسان معتقدند که قیمت‌ طلا ممکن است در سه ماهه آینده تا ۲۷۰۰ دلار نیز افزایش یابد.