استراتژی سود‌ده در شرایط فعلی بازار سرمایه؛ مهجوری بورس در روزهای پرتنش

 تنش‌های اخیر خاورمیانه، چه تاثیری بر بازار سرمایه داشته است؟
چنانچه کشوری با ریسک تنش و یا جنگ رو به رو شود؛ یکی از اولین بخش‌هایی که دچار هیجانات بالا و نوسانات غیرمنطقی می‌شود بازار سرمایه آن کشور است. هر زمان تنش‌ها بالا رود؛ بازار دستخوش حرکات نزولی می‌شود و هر زمان سایه تنش از سر آن کشور برداشته شود؛ شاهد نوسانات مثبت رو به بالا برای آن خواهیم بود. کشور ما نیز از این قاعده مستثنی نبوده است و تنش‌های اخیر خاورمیانه باعث حرکات اصلاحی در بورس شده است. اما با تدابیر سازمان بورس، حداقل آسیب متوجه بازار سرمایه شده است.

عملکرد حقوقی‌ها در این مدت به چه صورت بوده است؟
اگر به عقب‌تر برگردیم و این موضوع را در چند سال گذشته بررسی کنیم؛ باید گفت که در دولت قبلی شاهد افت قابل توجه در عملکرد حقوقی‌های بازار سرمایه بوده‌ایم. اما در دولت جدید و به‌ویژه پس از بالا رفتن سطح تنش‌ها در خاورمیانه، عملکرد حقوقی‌ها بسیار درخور توجه و مثبت بوده است. همچنین در خصوص الزام به رعایت قوانین و اصول اخلاقی و حرفه‌ای، شاهد بهبود نسبی در این عملکرد آنها بوده‌ایم. و می‌توان گفت که پس از مدت‌ها شاهد ارتقا حمایت حقوقی‌ها از بازار سرمایه بوده‌ایم.

آیا به نظر شما سازمان بورس توانسته است با کاهش دامنه نوسان، به بازار کمک کند؟
با توجه به این که بازار سرمایه ایران برخلاف برخی از کشورهای توسعه یافته، عمق کمی دارد و با توجه به این نکته که در حال حاضر در کم‌ عمق‌ترین وضعیت خود طی چندسال اخیر به سر می‌برد؛ باید گفت که کاهش دامنه نوسان بازار، بهترین تصمیم ممکن بوده است. چراکه باعث دفع هیجانات منفی در بازار شده است. البته لازم به توضیح است که ترجیح بسیاری از فعالان اقتصادی، تعطیل شدن بازار سرمایه بوده است. ولی با این وجود، دامنه نوسان فعلی، بسیار برای بازار مناسب‌تر است. چراکه میزان تراکنش‌های حال حاضر، برای نهادهای مالی که به صورت مستقیم و غیر مستقیم با بازار درگیر هستند؛ عملا مناسب‌تر است. لازم به ذکر است که ریاست سازمان بورس و شورای عالی بورس نسبت به گذشته عملکرد منطقی و بهتری داشته‌اند و تصمیم‌گیری‌های این دو نهاد و به اجرا درآوردن مصوبات در این بازه زمانی بسیار معقول بوده است.
 در این مدت چه حمایت‌های دیگری از بازار شده است؟
اصلی‌ترین حمایتی که در این زمان توسط مجریان و تصمیم‌گیران بازار وجود داشته است؛ وارد نکردن ریسک تصمیم‌های نامناسب به بازار و همچنین پیش‌بینی‌پذیر بودن تصمیات و اجتناب از تصمیمات خلق‌الساعه در بازار بوده است و این دو مورد اگرچه که در ظاهر بسیار ساده است اما چندی پیش همین موارد پایه‌ای نیز رعایت نمی‌شد و باعث به حاشیه رفتن بازار می‌شد.

به نظر شما تا چه زمانی جو ریسک‌گریزی در بازار حاکم است؟
تا زمانی که سیاست‌گذار سیاست‌های انقباضی خود را تغییر ندهد و شاهد کاهش تنش‌ها نباشیم؛ وضعیت حاضر بازار می‌تواند پابرجا باشد ولی چنانچه در هرکدام از این دو مورد شاهد بهبود وضعیت باشیم؛ می‌توان انتظار داشت شاهد بهبود روند بازار و عملکرد بهتر سرمایه‌گذاران و معامله‌گران در بازار باشیم.

در چنین شرایطی، کدام صنایع برای معامله بهتر هستند؟ آیا صرفا باید بیننده بود یا استراتژی‌های سودده در چنین شرایطی وجود دارد؟
صنایعی که کم‌ترین میزان همگرایی با تنش‌ها را دارند و حتی از لحاظ استراتژیک بودن در حاشیه قرار می‌گیرند؛ می‌توانند وضعیت بهتری داشته باشند و در مقابل صنایعی استراتژیک (همانند گروه پالایشی) و صد البته در دسترس‌تر، می‌توانند ریسک زیاد و هیجانات بالایی را از لحاظ معاملاتی تجربه نمایند. با این وجود خرید‌های مناسب در قیمت‌های ارزنده برحسب صنعت و شرکت‌های پرپتانسیل، می‌تواند با شرط قبول ریسک آن، در صورت اتمام بحران و ریسک تنش، بسیار سود‌ده و جذاب باشد. البته این توصیه به افراد دارای روحیه ریسک‌پذیری بالا پیشنهاد می‌شود. چون فعلا در وضعیت فوق‌العاده هیجانی هستیم می‌تواند منجر به فشار روانی بالا برای افراد ریسک گریز شود. 
در آخر باید اضافه کرد که درصورت ریسک‌پذیری بالا، خرید پله‌ای هرچند فرسایشی خواهد بود ولی در بلند مدت سودآوری بسیار بالایی را برای سرمایه‌گذار به ارمغان خواهد آورد. اگر نگاهی به گذشته بازار سرمایه بیندازیم این موضوع با رشدهای چند صد درصدی و شارپ در نمودار قیمتی بسیاری از سهم‌ها پس از یک روند رنج و فرسایشی، کاملا مشهود است.
لازم به توضیح است که در همین شرایط پرتنش ارزش معاملات صندوق‌های طلای قابل معامله در بورس، رکورد تاریخی ثبت کرده است و هر روز شاهد ورود پول بیشتری به آنها هستیم. این تقاضای بالا می‌تواند منجر به ثبت بازدهی قابل توجه برای معامله‌گران اخیر صندوق‌های طلا شود.