رشد بورس روی دور تند

اخیرا شاهد رکوردشکنی شاخص هم وزن بودیم؛ به نظر شما این شاخص تا کجا می‌تواند به رشد خود ادامه دهد؟

در خصوص شاخص هم وزن باید گفت پس از این رکورد شکنی، همانند رفتاری که شاخص کل داشت؛ به احتمال زیاد شاهد یک اصلاح اندک خواهیم بود و پس از اتمام این اصلاح، انتظار می‌رود شاخص هم وزن بتواند پس از مدت‌ها خود را، بالای عدد یک میلیون واحد تثبیت نماید.

لازم به توضیح است که پس از این حرکت، پتانسیل یک صعود بلند مدت به سمت اعداد یک میلیون و پانصد هزار واحدی در دسترس است.

نظر شما درباره شاخص کل چیست؟ چه مقاومت‌هایی بر سر راه این شاخص است؟

در حال حاضر بازار بیشتر دچار بی‌تصمیمی است و به نظر می‌رسد هیجانات مثبت و منفی تاثیر زیادی بر آن دارد. اما پس از اینکه شاخص این مقطع را پشت سر گذاشت؛ محدوده روانی سه میلیون و پانصد هزار واحد می‌تواند اولین سرعت‌گیر اساسی برای شاخص کل و نمادهای تأثیرگذار در این شاخص در یک بازه میان مدت برای بازار بورس باشد.

آیا این روند صعودی می تواند لااقل برای یک سال ادامه داشته باشد؟

برای پاسخ به این سوال ابتدا باید در فضای سیاسی و روابط خارجی شاهد گشایش‌هایی باشیم یا لااقل در داخل کشور و سیاست‌های بانک مرکزی شاهد عقبگرد از سیاست‌های پولی انقباضی که از سال 99 به بعد آغاز شده، باشیم. در صورت رخ دادن هر کدام از این دو سناریو، می‌توان رشد اخیر بازار را ادامه‌دار دانست که می‌تواند بیشتر از یکسال به طول بیانجامد. هرچند اتفاقات و تصمیمات دیگری نیز براین رویه اثرگذار هستند ولی نکته‌ای که ذکر شد؛ می‌تواند اساسی‌ترین پارامتر اثرگذار بر بازار باشد که حتی بر دیگر متغیرها نیز تاثیر بگذارد.

به نظر شما در حال حاضر خرید سهام معقول‌تر است یا سرمایه‌گذاری در پذیره نویسی‌ها و خرید صندوق‌ها؟

قیمت‌های حال حاضر در بازار سهام را می‌توان قیمت‌های با تخفیف زیاد و بسیار جذاب در نظر گرفت که پتانسیل رشد بسیار بالایی را دارا است. لذا نسبت به خرید صندوق‌ها و شرکت در پذیره نویسی‌ها، با وجود ریسک بالاتری آن، عملا بازده بسیار معقول‌تری دارد.

بر همین اساس هر اصلاح می‌تواند فرصتی برای بهبود پورتفو و شکار نمادهای غیرقابل دسترس برای خرید باشد و همان‌طور که عنوان شد؛ شاخص پتانسیل فتح قله سه میلیون تا سه میلیون و پانصد هزار واحد را دارد.

لازم به توضیح است که ورود به صندوق‌های طلا و سهام دلاری در قیمت‌های فعلی چندان معقولانه نیست لذا ورود و نگهداری این صندوق‌های طلا پس از یک اصلاح نسبتا خوب و تثبیت قیمتی آنها مناسب خواهند بود. بر همین اساس می‌توان کم ترین وزن را به طلا اختصاص داد.

به نظر شما با توجه به کاهش قیمت دلار و طلا، چند درصد پرتفو را باید به صندوق های طلا و سهام های دلاری محور اختصاص دهیم؟

در خصوص سهام دلاری نیز به طور ویژه باید گفت هرچند شاهد اصلاح قیمتی در دلار هستیم و هر بالایی احتمالا فرصتی برای خروج از بازاری همانند دلار خواهد بود اما در صورتی که در مقابل آن شاهد گشایش سیاست‌های خارجی و بهبود صادرات باشیم در بخش سهام دلاری عملا به راحتی این کاهش قیمت با رشد صادرات و دسترسی این شرکت‌ها به بازار جهانی می‌تواند افت قیمتی از سمت دلار را پوشش دهد و در نهایت به بهبود وضعیت کلی این شرکت‌ها و رشد قیمت سهام آنها در بازار منجر خواهد شد.

در خصوص میزان اختصاص پرتفو به سهام دلاری باید گفت؛ بهتر است نیمی از سبد را به سهام دلاری و الباقی را به سایر سهام‌ها تخصیص داد. همچنین برای صندوق طلا هم به همین شکل باید اقدام کرد یعنی می‌توان در بخش طلایی پورتفو حدود پنجاه درصد را به صندوق طلا و پنجاه درصد باقی مانده را به طلای فیزیکی اختصاص داد.

یک سبد سرمایه گذاری امن از نظر شما چه ویژگی‌هایی دارد؟

یک سبد سرمایه گذاری امن می‌تواند ترکیبی از تمامی دارایی امن با درجه بالا و با امنیت کم‌تر باشد. البته باید قابلیت نقدشوندگی آن را هم در نظر گرفت و در صورت لزوم بتوان در سریع‌ترین زمان ممکن، آن را تغییر داد و جابه‌جایی را در آن لحاظ نمود تا جاماندگی از بازار را احساس نکرد.

البته نباید از این موضوع غافل شد که چون نگهداری طلا سخت است و صندوق‌های طلا در دسترس هستند؛ تمامی بودجه را به صندوق‌ها اختصاص دهیم زیرا هرچند در کلیت نقدشونده و سریع به نظر می‌رسند اما نگهداری این دارایی به صورت فیزیکی و حداقل به میزان نیمی از بودجه سرمایه‌گذار، به نظر معقولانه‌تر خواهد بود.