‌چشمک آتش‌بس به طلا

عوامل اثرگذار بر قیمت طلای جهانی

1-کاهش نرخ بهره از قیمت طلا حمایت می‌کند و در این خصوص باید گفت که به دلیل چسبندگی تورم کشور آمریکا، بانک مرکزی این کشور چندان به دنبال کاهش نرخ بهره نیست. یا دست کم اینطور می‌توان گفت که از سرعت کاهش نرخ بهره خواهد کاست و برای مدت زمان بیشتری نرخ‌های بهره را در محدوده 4 تا 4.5 درصد نگه خواهد داشت تا با این کار بتواند تورم را کنترل کند. اما لازم به توضیح است که این همه ماجرا نیست و رئیس جمهور آمریکا با سیاست‌هایی همچون، کاهش مالیات و بازی با تعرفه‌های تجاری، به جهش تورم دامن زده است. احساسات مصرف‌کننده که ماهانه توسط دانشگاه میشیگان منتشر می‌شود نیز این موضوع را تایید می‌کند. یعنی رفتار مالی مردم آمریکا نشان می‌دهد که همچنان از بالا ماندن تورم نگران هستند و خرج‌کرد آنها چنین رویکردی دارد. با این وجود ترامپ، رئیس بانک مرکزی آمریکا را تهدید کرده است که اگر دست به کاهش نرخ بهره نزد؛ او را از سر کار برخواهد داشت. این در حالی است که با توجه به استقلالی که جایگاه ریاست فدرال رزرو آمریکا دارد؛ جروم پاول تا سال 2026 تصدی این کرسی را در اختیار خواهد داشت و کسی نمی‌تواند او را برکنار کند. در نتیجه اینطور می‌توان نتیجه گرفت که با توجه به بالا ماندن تورم، فعلا خبری از کاهش نرخ بهره نخواهد بود و این موضوع می‌تواند منجر به افت میان‌مدتی قیمت طلا شود.

2-تنش‌های ژئوپلیتیک باعث افزایش قیمت طلا خواهد شد و در حال حاضر شاهد آن هستیم که در یک قدمی آتش‌بس روسیه و اوکراین، تنش‌ها اوج گرفت. اوکراین در یک عملیات بزرگ، پایگاه‌های استراتژیک نیروی هوایی روسیه را در شرق این کشور هدف قرار داد و برآورد می‌شود ده‌ها بمب‌افکن استراتژیک روسیه منهدم شده باشند. رسانه‌های اوکراینی ادعا کرده‌اند که این حملات بخشی از عملیاتی «تاریخی» با نام رمز «تار عنکبوت» بوده که بیش از یک سال و نیم برای آن برنامه‌ریزی شده و هدف آن «هوانیروز استراتژیک روسیه» بوده است. بعد از انهدام 40 فروند بمب افکن روسیه روی باند فرودگاه‌های نظامی این کشور، پوتین تشکیل جلسه فوری شورای امنیت را داد.

به نظر می‌رسد این موضوع مدتی ادامه‌دار باشد. در نتیجه اینطور می‌توان گفت که علی‌رغم اینکه در چند وقت گذشته ریسک‌های ژئوپلیتیک کاهش پیدا کرده بود؛ اما با حملات اخیری که صورت گرفته است؛ مکن است مدتی شاهد افزایش قیمت طلا باشیم. گفتنی است؛ قیمت طلا در زمان آغاز جنگ روسیه و اوکراین، در محدوده 1900 دلار بوده است و در حال حاضر پس از آنکه به 3500 دلار در هر اونس صعود کرد؛ اکنون در محدوده 3300 دلار است.

3-تورم منفی چین در سال گذشته، این کشور را به سمت فروش اوراق بدهی آمریکا سوق داده است تا بتوانند وابستگی خود را به دلار کاهش دهند. بر همین اساس، چینی‌ها پس از فروش اوراق بدهی آمریکا، اقدام به خرید طلا کردند و باعث افزایش قیمت آن هم شدند اما همان‌طور که می‌دانیم؛ یک توقف 90 روزه در اعمال تعرفه‌ها رخ داده است و فعلا خرید طلا توسط چینی‌ها را متوقف کرده است. این موضوع می‌تواند چند ماهی باعث کاهش قیمت طلای جهانی شود. در نتیجه بایستی جریان تعرفه‌های تجاری با دقت دنبال شود و هرگونه تاثیری از این سو، به عنوان یک پارامتر مهم و اثرگذار بر بازار طلای جهانی قلمداد شود.

4-در حال حاضر به لحاظ تکنیکالی، بازار طلا در یک روند خنثی متمایل به نزول به سر می‌برد و مادامی که تثبیتی بالای محدوده 3500 دلار صورت نگیرد؛ پتانسیل افت تا محدوده 3000 دلار و حتی پایین‌تر از آن، وجود دارد.

جمع بندی روند حرکت طلای جهانی

بازار طلای جهانی بیشتر به سمت نزول متمایل است و عوامل قوی و بنیادی اقتصادی همگی موید این موضوع هستند. اما از طرفی ریسک‌های ژئوپلیتیک اخیرا افزایش پیدا کرده است و با توجه به منطقه‌ای که به آن حمله شده است و همچنین حمله در آستانه آتش‌بس و نهایتا روز حمله که بازارهای جهانی، همگی تعطیل بوده‌اند؛ نشان می‌دهد که یک حمله معمولی نبوده و مقاصد خاصی را دنبال می‌کند.

در نتیجه اینطور می‌توان گفت که با فروکش کردن آتش این تنش، احتمالا طلا به حرکت نزولی خود ادامه خواهد داد و برای چند ماهی قیمت طلا نزولی خواهد بود.

آیا وقت خرید طلای داخلی فرارسیده است؟

برای پاسخ به این سوال ابتدا باید روند حرکت دلار را بررسی کرد. با توجه به احتمال اعلام نتایج مذاکرات تا پایان خرداد، بهتر است در چنین شرایطی جانب احتیاط را رعایت کرد و صبر کرد تا روند بازار مشخص شود. اما با توجه به جو خوش‌بینانه حاکم بر فضای مذاکرات، احتمال کاهش قیمت دلار و حرکت به سمت اعداد زیر 80 هزار تومان کاملا وجود دارد. از طرفی با توجه به نکاتی که در خصوص عوامل اثرگذار بر بازار طلای جهانی بیان شد؛ به نظر می‌رسد جنگ بین روسیه و اوکران در شرف خاتمه است و حملات کنترل شده این چنینی نمی‌تواند چندان ادامه‌دار باشد. در نتیجه جو کلی حاکم بر بازار طلا بیشتر نزولی است و عواملی که این موضوع را تایید می‌کنند بیشتر هستند. در نتیجه بهتر است؛ افرادی که تمایل به خرید طلای 18 عیار دارند؛ این دارایی را در محدوده‌های 5 میلیون و500 تا 5 میلیون و 700 خریداری کنند.