تلاطم های بازار سهام

این روزها موضوع مکانیزم ماشه و خروج ایران از NPT بیش از هر زمان دیگری داغ است. به نظر شما با فعال شدن آن چه استراتژی باید در بازار اختیار معامله اتخاذ کرد؟

بعد از جنگ 12 روزه اخیر، سهامداران به دو دسته تقسیم شدند. یک دسته، سهامدارانی که قبل از شروع این اتفاق سهامدار بودند و تجربه ریزش شدید بازار را داشتند. این گروه از افراد در حال حاضر و با رشد اخیری که بازار داشته است؛ ممکن است مردد باشند که همچنان سهامدار باقی بمانند یا از بازار خارج شوند.

در این خصوص باید گفت؛ چنانچه سهام این افراد؛ اختیار فروش داشته باشد؛ می‌توانند به جای فروش سهام، از اختیار فروش آن استفاده کنند و در صورتی که اتفاق ناگواری رخ دهد؛ می‌توانند از اختیار فروش خود استفاده کنند و جلوی زیان را بگیرند. دسته دیگر افرادی هستند که سهام ندارند و استفاده از استراتژی استرادل، گزینه مناسبی برای این افراد است.

اگر در ماه‌های آتی تنش‌های ژئوپلیتیک دوباره اوج بگیرد؛ چقد احتمال تکرار تجربه تلخ قبل وجود دارد؟

ما باید برای هر بازاری آماده باشیم و بازار اختیار معامله، با استراتژی‌های مختلفی که دارد؛ این امکان را در اختیار ما قرار می‌دهد. همچنین باید اضافه کرد که پیش‌بینی اتفاقات در این سطح چندان قابل پیش‌بینی نیست چرا که با کوچکترین تصمیمی از سوی هر کدام از کشورها امکان تغییر شرایط وجود دارد و تنها کاری که می‌توان در این شرایط انجام داد؛ داشتن استراتژی است.

لذا باید آمادگی داشته باشم که اگر بازار ریزشی و یا صعودی شد؛ بدانیم چه کاری باید انجام داد. البته با ریزش اخیری که پس از جنگ 12 روزه اتفاق افتاد؛ بسیاری از سهم‌ها نزدیک 40 تا 50 درصد از سقف خود اصلاح قیمتی را تجربه کردند؛ لذا بسیاری از سهم‌ها به کف‌های حمایتی معتبر خود رسیده‌اند و حتی می‌توان گفت تعداد زیادی از سهم‌های بازار، مکانیزم ماشه را نیز در ریزش اخیر خود پیشخور کرده‌اند لذا اتخاذ استراتژی مناسب و چیدن پرتفوی مناسب، که ترکیبی از سهام و ابزار اختیار معامله، صندوق‌های درآمد ثابت، طلا و قرارداهای آتی آن باشد؛ می‌تواند ما را در هر شرایطی در امان نگه دارد.

در چنین شرایطی چه واکنشی از سوی سهامداران منطقی است و پیشنهاد شما در صورت وقوع این اتفاق چیست؟

در شرایط غیر قابل پیش‌بینی، باید پرتفو متنوع باشد و از ابزارهایی که ارزش ریال را اصطلاحا هج می‌کند استفاده کرد. این ابزار مانند صندوق‌های طلا، نقره یا قراردادهای آتی آن است.

همچنین در چنین شرابطی، داشتن کلاس دارایی‌هایی که با رشد دلار، صعودی می‌شود؛ خالی از لطف نیست. به علاوه با توجه به تقسیم سودهای مناسب صندوق‌های درآمد ثابت، داشتن این دسته از ابزارهای بازار سرمایه نیز مفید به نظر می‌رسد. در خصوص سهام نیز باید توجه داشت که در صورت داشتن قراردادهای اختیار خرید می‌توان با خرید پوت آپشن‌ها، آن را بیمه کرد.

حتی می‌توان کامل از سهم خارج شد و با ده درصد مبلغ آن، قراردادهای اختیار خرید آن را برای بازه‌های دو تا سه ماهه خرید تا ریسک ما محدود باشد و 90 درصد باقیمانده را در صندوق‌های درآمد ثابت سرمایه‌گذاری کرد.

استراتژی پیشنهادی شما در صورت به نتیجه رسیدن مذاکرات اخیر چیست؟

با توجه به اینکه بسیاری از سهم‌های بازار، «پی بر ایی‌های» پایین و آینده مثبتی دارند؛ اگر توافقی حاصل شود.

اثر این اتفاق در صورت‌های مالی این دسته از سهام مشهود خواهد بود لذا اگر بازار روند صعودی بگیرد؛ بهتر است از استراتژی‌های بازار صعودی نظیر کال اسپرد صعودی استفاده کرد. در این صورت بدون متحمل شدن ریسک زیاد می‌توان از بازدهی بهتر از شاخص منتفع شد.

در صورت به نتیجه رسیدن مذاکرات، آیا احتمال گشایش اقتصادی و بالا رفتن ارزش معاملات بازار اختیار معامله وجود دارد؟ به نظر شما در این صورت آیا احتمال صدور کدهای معاملاتی جدید وجود دارد؟

اگر مذاکراتی صورت بگیرد و گشایشی حاصل شود؛ سرمایه‌گذاران زیادی وجود دارند که بازارهای ارزان را زیر نظر گرفته‌اند. البته این موضوع محدود به بازار سهام نیست و به دلیل رکودی که بر بازار حاکم شده است؛ بسیاری از بازارها نظیر مسکن، خودرو و ... از رشد باز مانده‌اند و پتانسیل یک رشد خوب در صورت گشایش اقتصادی را دارند.

در بازار سهام نیز به دلیل اینکه سهام ارزنده بسیار زیادی دارد؛ پتانسیل جذب سرمایه دارند که منجر به افزایش حجم معاملات می‌شود و در این صورت، ابزارهای اختیار معامله به واسطه خاصیت اهرمی آن در کانون توجه قرار می‌گیرد و طبیعتا شاهد صدور کدهای معاملاتی جدیدی خواهیم بود و رونق به بازارهای مالی بر می‎گردد.

همچنین افزایش ارزش معاملات بازار سرمایه باعث افزایش حجم ارزش قراردادهای اختیار معامله خواهد شد و احتمالا بسیاری از نمادهای بازار سرمایه که در حال حاضر قراردادهای اختیار معامله آن فعال نیست؛ شروع به فعالیت کنند.